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余额宝每日收益是如何计算的

时间：2022-06-03 08:45:40 理财我要投稿

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余额宝每日收益是如何计算的

　　余额宝可直接用于购物、转账、缴费还款等消费支付，是移动互联网时代的现金管理工具。那么，每日收益怎么计算呢?下面jy135小编为大家整理了余额宝每日收益的计算方法，希望能为大家提供帮助!

　　余额宝每日收益是如何计算的

　　二、每日收益的计算过程

　　1、基金份额

　　货币市场基金的基金份额与任何一个证券基金一样，每天有申购、有赎回，份额一直在变化。一般来说，开放式基金的份额确定方式是：前一日基金份额 +本日申购份额–本日赎回份额。对于货币市场基金，还有一个因素，即每天红利的转投资。在理论上，每天已赚得的收益有一个分配过程，把收益直接转换成新的基金份额，保持基金份额的净值始终是1元钱。一般的证券投资基金需要投资者选择红利分配方式，是红利再投资还是要现金分红。货币市场基金不需要投资者去勾选“红利再投资”，而是基金合同里规定了直接结转，每日自动结转，从而保持基金净值永远为1.00元，便利投资者的申购与赎回。这也叫做“确定价原则”。

　　由于每天的收益都体现为基金份额的增加，并成为下一日获得收益分配的基数，因此产生的另一个特点，也是宝宝们宣传爱用的一个噱头就是“每日复利”。当然，这是银行很敏感也很不高兴听到的，因为银行存款的利息一般是单利，而且通常半年才计一次。当然，实践中也有一些货币市场基金是每月红利转投资，不是每天都分红，但是宝宝们是每天都分红的，投资人可通过赎回基金份额获得相应的现金收益。

　　与此相关的一个问题是，如果某一天基金收益为负(例如债券变现而出现损失)怎么办?是否相应地减少基金份额?答案是“不”：不缩减基金份额，而是报告投资者有一个负收益。《天弘增利宝货币市场基金招募说明书》说得很清楚：“…… 若当日净收益等于零时，则保持投资人基金份额不变;基金管理人将采取必要措施尽量避免基金净收益小于零，若当日净收益小于零时，不缩减投资人基金份额，待其后累计净收益大于零时，即增加投资人基金份额;若投资人赎回基金份额时，其当日收益将立即结清;……”

　　因此，负收益与基金份额是可以分开的;如果投资者什么也不做，对于负收益可能不会有什么感觉，因为第二天的收益可能就把前一天的负收益给填补了。但如果投资者在这个时点赎回，负收益与份额就合二为一了，即基金份额净值低于1元，投资者只能按照低于1块钱的价格赎回，这时才会真切感受到损失。

　　2、每日实现收益

　　如前所述，由于影子定价程序的引入，基金每日已实现收益就需要在摊余成本法计量的会计利润的基础上，剔除因变动较大而被确认的公允价值变动损益。用公式表示为：

　　基金每日已实现收益 = 每日基金利润 - 公允价值变动损益

　　其中，“每日基金利润”是会计利润的概念，通过“收入-费用”得到，即基金所持有的资产组合按摊余成本法计算的收益总和并扣除相关费用后的余额。基金的收益包括投资于各类短期固定收益类证券取得的利息收入、投资收益等。基金的费用则包括管理费、托管费、销售服务费等。由于余额宝迄今为止只发布三份定期报告(两份季报、一份年报)，我们无法获知余额宝每日收入、费用的具体数额。但是，损益表揭示了其收入来源，资产负债表披露了投资组合结构，在此基础上，我们可以借助天弘增利宝的每日收入确认会计政策而大致勾勒出其每日收益的计算过程。

　　这里列示了简化后的余额宝——天弘增利宝——2013年损益表和期末资产负债表。需要说明的是，由于余额宝在2013年5月29日成立，并没有经历一个完整的公历年度或会计年度，只有7个月的收益，因此严格来说尚不能称为2013年度损益表。此外，与一般公司的损益表不同的是，余额宝的利润总额也就是余额宝的净利润，因为开放式基金本身无所得税纳税义务，是穿透型(pass-through)，因此所得税费用为零。

　　(1)余额宝的收入

　　余额宝的收入来源主要包括三个部分：

　　第一，利息收入。余额宝或者说货币市场基金投资于固定收益类产品(即债权类产品)，且通常持有到期，因此主要的收益来源是利息收入。余额宝截止2013年12月31日取得利息收入19亿多元，其中银行存款利息收入18亿多元，占比94%左右。其次是债券利息，主要是国开行发行的`金融债券，收益8000多万元，远远低于银行存款利息收入。此外还有一部分利息收入是买入返售金融资产的收入。买入返售金融资产就是回购交易下的逆回购人的交易，类似于一种放贷，因此在资产端反映。

　　这里简要解释一下回购交易。回购交易有回购方与逆回购方两个当事人，呈现两笔买卖行为：第一笔交易时，回购方把证券交给逆回购方，逆回购方把资金给回购方;一定时期后进行第二笔交易，逆回购方把证券还给回购方，回购方把更多的钱支付给逆回购方。第二笔交易中多于第一笔交易下的款项叫做“利息”或“回购溢价”，或者，如余额宝的损益表所显示的，叫做“买入返售金融资产收入”。回购交易的实质是以标的证券为担保的贷款，双方买卖的证券相当于担保品，回购方把担保品先交给逆回购方，逆回购方则把钱交给回购方用;此时逆回购方是贷款人，回购方是借款人。因此，逆回购方在第一笔交易下购买债券时相当于在放贷，放贷的同时他取得了债券作为一种担保，资产负债表里体现为一笔债权资产，叫做买入返售金融资产。相反，对于回购方(即借款人)来说，借来的这笔钱也要在资产负债表上面反映，体现在负债端，称为“卖出返售金融资产”。以余额宝为例，它既做逆回购方，也做回购方，所以资产负债表上会显示既有“买入返售金融资产”，又有“卖出回购金融资产”。既有放款(投资)，又有借款(融资)，融资的目的是为了获取流动性，满足赎回的资金需求。

　　第二类，投资收益，即买卖债券等投资工具取得的收入。余额宝2013年中这方面收益不多，只有1000多万元。

　　第三类，其他收入，就更微乎其微了，包括债券分销的手续费返还 18750元，其他收入1500元。

　　因此，余额宝的收入来源主要包括：(1)银行存款利息收入;(2)债券利息收入;(3)回购交易下的利息收入;(4)投资收益。其中，银行存款利息占94%左右。在存款利息收入中，除了活期存款利息收入 690万元、结算备付金利息收入1.2万元外，定期存款利息收入达到18.6亿元，即余额宝放在商业银行的协议存款贡献了18.6亿元利息收入，它成为余额宝最大的卖点——“高收益”的基础。这也是银行业非常恼火的原因，不光是为他人做嫁衣裳，而且是为对手做嫁衣裳。

　　上述收入来源与其在2013年12月31日的资产负债表中的资产结构也有一个很好的对应。天弘增利宝的资产负债表结构比较简单。证券投资基金就是一个投资管道，基金管理人募集投资者的钱再用于投资各种金融工具，资金一进一出而已。可以看到，余额宝期末的投资资产组合，包括银行存款、交易性金融资产和买入返售金融资产，基本上就是产生上述收入形态的资产，其中银行存款占到总资产的92%左右。

　　天弘增利宝的年报中也披露了上述各种资产形态每日收入确认的基本方法，归纳起来有以下几项：

　　——对于银行存款，在存款期内逐日计提银行存款利息，按约定利率确认存款利息收入。

　　——对于交易性金融资产(如买入的债券)，按实际利率计算利息收入，按摊余成本法进行后续计量。

　　——对于买入返售金融资产，按实际利率法逐日计提利息;合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入。

　　——对于债券的投资收益，在差价收入实现时确认，不进行摊销处理。

　　——对于债券手续费返还收入，按权责发生制原则，视为折溢价计入债券成本，并在债券剩余存续期内摊销。

　　(2)余额宝的费用

　　余额宝的费用包括基金管理费、基金托管费、销售服务费、证券交易费用、银行汇划费用、基金持有人大会开支、与基金相关的会计师、律师等服务收费，等等。其中，审计费用、信息披露费、银行间账户维护费、汇划手续费等都是一次性发生的，在发生时日才确认。每日需要计提的费用是管理费、托管费、销售服务费，分别按0.30%、0.08%、0.25%的年费率计提。

　　以管理费为例，具体的计提与支付方式如下：每日应计提的基金管理费 =前一日的基金资产净值×0.30%÷当年天数

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。托管费、销售服务费的计提与支付方式与基金管理费类似。因此，每天计提的这些费用会相应冲减每日确认的收益。

　　(3)余额宝的利润

　　按照会计计量原则，利润是收入扣除费用与损失后的余额。因此，上面描述的每日收益减去每日费用后，就得到每日利润。如前所述，余额宝的公允价值变动损益为零，即基金资产组合按摊余成本法计量与按公允价值计量并没有出现重大偏离。因此，余额宝的利润就是收入减费用的结果，每日利润与每日实现收益等同。

　　这样计算出来的每日实现收益的结果，再与前文中确定的每日份额相除，取10000份为报告单位，就得到每日万份收益。

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